Fan Tokens auf der Blockchain: Ein Einblick in die Forschung

Fan Tokens haben sich als innovative digitale Anlageklasse etabliert, die eine Schnittstelle zwischen Kryptowährungen, Blockchain-Technologie und dem Sportsektor bildet. Sie ermöglichen eine neuartige Form der Fanbeteiligung und bieten exklusive Vorteile wie Mitbestimmungsrechte bei Vereinsentscheidungen oder Zugang zu speziellen Belohnungen und Spielen [1]. Diese auf der Blockchain basierenden Vermögenswerte, die bereits von über 80 Sportorganisationen – darunter renommierte Clubs wie der FC Barcelona oder Manchester City – ausgegeben wurden, haben Eingang in diverse Sportarten wie Kampfsport, Motorsport, Tennis und Rugby gefunden und bieten weit mehr als nur spekulativen Wert [2], [3]. Sie schaffen interaktive Erlebnisse und besitzen das Potenzial, die Bindung zwischen Fans und Vereinen zu vertiefen.

Fan Tokens können als fungible Utility Tokens beschrieben werden, die auf öffentlichen Blockchain-Plattformen ausgegeben werden [4]. Unter einem Utility Token versteht man dabei eine Art digitalen Wertecontainer auf einer Blockchain, der vordefinierte Eigenschaften und Rechte besitzt. Neben herkömmlichen Eigenschaften, wie der Möglichkeit Token zu transferieren, existieren im Fall von Fan Tokens beispielsweise noch Eigenschaften wie die Möglichkeit an vereinsspezifischen Abstimmungen teilzunehmen. Konzeptionell lassen sich Fan Tokens in ein dreiteiliges Rahmenwerk untergliedern [3]. Dieses setzt sich aus (1) einer Vertrauens- und Effizienzebene (via Blockchain), (2) dem eigentlichen nichtmonetären Nutzen des Tokens und (3) finanzieller Eigenschaften wie der Möglichkeit Tokens auf Sekundärmärkten handeln zu können zusammen. Im Kontext von Vertrauen und Effizienz profitieren Fan Token von den inhärenten Eigenschaften der Blockchain-Technologie, welche beispielsweise eine Manipulation von Daten sofort aufdeckt. Durch den Einsatz von Smart Contracts können ehemals manuell strukturierte Prozesse automatisiert und effizienter gestaltet werden [3].

Der Aspekt des Nutzens – bzw. der sogenannten Token Utility – umfasst beispielsweise den Zugang zu Entscheidungsprozessen durch die Beteiligung an Umfragen und Abstimmungen von Sportorganisationen. Hierbei kann es sich um Abstimmungen über Vereinsdesigns wie Fassadenbanner, Busdesign oder die Kapitänsbinde, In-Game-Hymnen, Events und Social-Media-Auftritte handeln. Auch wenn diese aus den Abstimmungen hervorgehenden Entscheidungen für Vereine nicht notwendigerweise verpflichtend sind (siehe Abbildung 2), können sie zu einer stärkeren Einbindung und Interaktion der Fans beitragen. Zuletzt können die Finanzierungseigenschaften von Fan Tokens wirtschaftliche Vorteile sowohl für die Inhaber als auch für die Herausgeber von Token bieten. Dies umfassen beispielsweise die Möglichkeit, Token auf Sekundärmärkten zu handeln oder bietet Sportorganisationen im Rahmen der initialen Ausgabe von Token eine alternative Option der Finanzierung [3].

Das beschriebene Rahmenwerk illustriert die grundlegenden Konstrukte von Fan-Token-Systemen und zeigt dabei auf, wie das Fan-Engagement im Sport demokratisiert und verbessert werden könnte. Plattformen wie Socios [5] oder Binance [6] ermöglichen den Erwerb und Handel einer Vielzahl sportbrandspezifischer Tokens, was die Interaktion zwischen Fans und ihren Lieblingssportmarken erst ermöglicht. Die Kombination aus Technologie, spekulativem Handel und Stimmrechten macht Fan Tokens zu einem spannenden Feld, das zunehmend Aufmerksamkeit von Praxis, Wissenschaft und Investoren weltweit anzieht.

Partizipation und Engagement durch Fan Tokens

Die fortlaufende wissenschaftliche Forschung zu Fan Tokens beleuchtet zunehmend deren Anwendung und Auswirkungen in der Welt des Sports und eSports [7], [8], [9], [10]. Durch umfangreiche Analysen wird deutlich, wie diese digitalen Vermögenswerte das Fan-Engagement beeinflussen und Marktverhalten während signifikanter Sportereignisse steuern.

Eine umfassende Untersuchung hat gezeigt, dass im Durchschnitt 4003 Personen an einer Fan Token-Umfrage teilnehmen, was ungefähr eine Wahlbeteiligung von 50% aller Token-Inhaber repräsentiert [10]. Diese hohe Beteiligungsrate unterstreicht die Rolle von Fan Tokens bei der Förderung aktiver Gemeinschaften und sozialer Netzwerke. Weiterhin zeigt die Analyse, dass die Teilnahme durch verschiedene Faktoren beeinflusst wird, darunter Zustimmungsniveaus, Umfragetypen, sowie sportspezifische und demografische Aspekte. Solche Erkenntnisse sind besonders wertvoll für Organisationen, die darauf abzielen, die Akzeptanz und das Engagement durch Fan Tokens zu steigern. Sie legen nahe, dass Fan Tokens das Potenzial haben, Fan Engagement über den Sportsektor hinaus zu erweitern [10].

Marktreaktionen auf sportliche Großereignisse

Die Analyse der Marktreaktionen auf Fan Tokens während der FIFA-Weltmeisterschaft 2022 offenbart, dass die Preise der Tokens von beteiligten Nationalmannschaften im Vorfeld des Sportereignisses durch die öffentliche Erwartungshaltung signifikant anstiegen [11]. Diese Gewinne kehrten sich jedoch mit Beginn des Turniers um, insbesondere nach spielentscheidenden Niederlagen. Diese Ergebnisse illustrieren, wie stark die Preise von Fan Tokens durch die realen Leistungen der Teams beeinflusst werden und dass der Markt tendenziell stärker auf negative Ereignisse reagiert als auf positive. Das Phänomen “buy the rumor, sell the news” scheint auch in diesem Kontext eine bedeutende Rolle zu spielen, wobei Investoren auf Basis von Erwartungen handeln und auf tatsächliche Ereignisse reagieren [11].

Implikationen für die Praxis

Die vorliegenden Forschungsergebnisse zum Sport Fan Token bieten eine tiefgreifende Einsicht in die funktionellen und marktbezogenen Dynamiken von Fan Tokens. Sie zeigen, wie diese digitalen Assets nicht nur die Fanbindung durch direkte Interaktion verstärken [3], [10], sondern auch sensitiv auf externe Ereignisse reagieren [11]. Für Stakeholder im Bereich von Sportorganisationen oder relevanter Investoren und Plattformen liefern diese Einblicke entscheidende Informationen, um Strategien zur Gestaltung und Vermarktung dieser Tokens zu optimieren. Insgesamt verdeutlichen die empirischen Daten das umfangreiche Potenzial von Fan Tokens, sowohl als Instrumente zur Vertiefung der Fanbindung als auch als spekulative Anlagen, die eng mit dem realen Sportgeschehen verknüpft sind [10], [11].

Fazit

Fan Tokens repräsentieren eine innovative digitale Anlageklasse, die eine neue Verbindung zwischen Sportvereinen und Fans schafft. Sie eröffnen Fans die Möglichkeit, mittels Blockchain-basierter Plattformen aktiv im Verein zu partizipieren und dabei exklusive Inhalte zu genießen. Wissenschaftliche Untersuchungen belegen, dass die Bedeutung von Fan Tokens weit über einen spekulativen Wert hinausgehen und diese eine effektive Methode darstellen, Fan-Beteiligung zu fördern – mit einer durchschnittlichen Wahlbeteiligung von 50 % der Token-Inhaber bei Umfragen [10]. Zugleich zeigen Fan Tokens eine ausgeprägte Reaktion auf sportliche Ergebnisse. Während Niederlagen zu erheblichen Kursverlusten führen können, bewirken Siege vornehmlich eine Steigerung des Handelsvolumens [11]. Diese Marktreaktionen eröffnen faszinierende Perspektiven für Forschung und Praxis, besonders mit Blick auf die langfristigen Auswirkungen auf die Fanbindung und das Marktverhalten.

Insgesamt lassen Fan Tokens eine neue Form der Wertschöpfung im Sport entstehen, die über den traditionellen Bereich der Fanartikel hinausgeht. Sie bieten Fans, Vereinen und Investoren gleichermaßen neue Chancen, ihre Beziehung zum Sport und zueinander zu gestalten. Gleichzeitig stehen wir erst am Anfang der Erforschung der vielfältigen Potenziale dieser digitalen Vermögenswerte. Die nächsten Jahre werden zeigen, inwieweit Fan Tokens nicht nur den Sport, sondern auch andere Sektoren beispielsweise in Form von Brand-Engagement-Token erobern können. Für Wissenschaftler und Praktiker bieten Fan Tokens ein Feld, um die komplexen Wechselwirkungen zwischen Finanzmarkt, Technologie, Psychologie und Fanverhalten zu untersuchen. Die Symbiose zwischen emotionaler Verbundenheit und rationaler Marktlogik macht Fan Tokens zu einem der spannendsten Phänomene der digitalen Wirtschaft.

Referenzen

[1]        Socios, „Games and Fan Engagement Features“. Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://socios.zendesk.com/hc/en-001/categories/360000378997-Games-and-Fan-Engagement-Features

[2]        Rocketfan, „Web3 Football Market “. Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://rocketfan.com/market

[3]        L. Ante, B. Schellinger, und F.-P. Wazinski, „Enhancing Trust, Efficiency, and Empowerment in Sports: Developing a Blockchain-Based Fan Token Framework“, ECIS 2023 Research Papers, Mai 2023, Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://aisel.aisnet.org/ecis2023_rp/234

[4]        Socios, „Fan Tokens“. Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://socios.zendesk.com/hc/en-001/articles/6929113398033-Fan-Tokens

[5]        Socios, „Sport Teams“. Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://www.socios.com/fan-tokens/

[6]        Binance, „Fan-Token-Plattform“. Zugegriffen: 13. September 2024. [Online]. Verfügbar unter: https://www.binance.com/de/fan-token?utm_source=fan-token

[7]        O. Ersan, E. Demir, und A. Assaf, „Connectedness among fan tokens and stocks of football clubs“, Res Int Bus Finance, Bd. 63, S. 101780, Dez. 2022, doi: 10.1016/J.RIBAF.2022.101780.

[8]        E. Demir, O. Ersan, und B. Popesko, „Are Fan Tokens Fan Tokens?“, Financ Res Lett, Bd. 47, S. 102736, Juni 2022, doi: 10.1016/J.FRL.2022.102736.

[9]        M. Scharnowski, S. Scharnowski, und L. Zimmermann, „Fan tokens: Sports and speculation on the blockchain“, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Bd. 89, S. 101880, Dez. 2023, doi: 10.1016/J.INTFIN.2023.101880.

[10]     L. Ante, A. Saggu, B. Schellinger, und F. P. Wazinski, „Voting participation and engagement in blockchain-based fan tokens“, Electronic Markets, Bd. 34, Nr. 1, S. 1–23, Dez. 2024, doi: 10.1007/S12525-024-00709-Z/METRICS.

[11]     A. Saggu, L. Ante, und E. Demir, „Anticipatory gains and event-driven losses in blockchain-based fan tokens: Evidence from the FIFA World Cup“, Res Int Bus Finance, Bd. 70, S. 102333, Juni 2024, doi: 10.1016/J.RIBAF.2024.102333.